国金证券发布研报以为，单车智能化是齐全L3+自动驾驶多半落地的前提与基础，车路网联化会从安全(提供冗余)与后果(路口、路段通行后果)两个层面成为不行或缺的补充。本轮车路云面孔需求有望复刻19~20年ETC快速提浸透率阶段，仅北京项规划RSU采购数目便高达1.32万台，寰宇商场愈加渊博。此外，激光雷达界限化放量奉陪单价大幅下落，有望从路侧感知征战的“可选项”走向“必选项”。
车路网联化与单车智能化协同互补，赋能智驾安全与后果。单车智能化在感知层面分为多传感器和会与纯视觉信息网罗两种技能门道，在决策层面分为规章模子与端到端模子两种技能门道。车路网联化是指车辆与谈路之间、车辆与云控平台之间的信息互联、协同感知与协同决策放手。商场有声息以为，长尾路段的网联化配置本钱高企，车路网联化难以障翳长尾交通场景。对此国金证券以为，单车智能化是齐全L3+自动驾驶多半落地的前提与基础，车路网联化会从安全(提供冗余)与后果(路口、路段通行后果)两个层面成为不行或缺的补充。
国度计谋纵容支握车路网联化配置。2021年，工信部发文推动配置智能网联汽车谈路测试示范区，当今已配置17个国度级谈路测试示范区;工信部及住建部支握配置机灵城市基础形态与智能网联汽车协同发展试点城市，当今已配置16座“双智”试点城市。2023年5月，工信部复函支握湖北、浙江、广西创开国度级车联网先导区，当今已配置7个国度车联网先导区。2024年7月，工信部等五部门发布首批20座“车路云一体化”试点城市。
“车路云一体化”试点城市路侧智能化基础形态界限约317~528亿元，MEC、RSU与Lidar价值量占相比高。1)从上至下看，据国度智能网联汽车翻新中心，我国车路云一体化产业可分为智能网联汽车、智能化路侧基础形态、云控平台、基础撑握四部分，2025年路侧基础形态产值有望达223亿元，份额占比约26.4%。2)从下到上看，通过拆解北京市百亿级车路云一体化项规划招标公告，国金证券发现，路侧智能化基础形态单路口价值量高达43.4万元，其中，边际计较节点MEC、智能末端RSU与激光雷达Lidar价值量等占比相对较高，别离达13.38%、5.33%和1.49%。国金证券基于武汉171亿元城市级面孔与北京99亿城市级面孔金额，在乐不雅/中性/悲不雅预期下假定20座试点城市平均配置界限别离为100/80/60亿，则对应考点城市配置总界限别离为2，000/1，600/1，200亿元，对应路侧智能化基础形态界限约在317~528亿元。
RSU：有望复刻ETC轮次快速放量，本轮采购单价或在4万傍边。国金证券以为，本轮车路云面孔需求有望复刻19~20年ETC快速提浸透率阶段，仅北京项规划RSU采购数目便高达1.32万台，衔尾采购阶段RSU单价或在短期内承压，保守展望短期内RSU衔尾采购单价约在4万傍边，具备产能保险与过往供货陶冶的龙头厂商有望深度受益，冷落暖热千方科技、金溢科技、万集科技、高新兴。
激光雷达：界限化放量奉陪单价大幅下落，有望从路侧感知征战的“可选项”走向“必选项”。国金证券以为，激光雷达算作路侧感知征战中的选配有规划粗略提供结识可靠的点云信息，夙昔主要受到采购本钱压力难以界限化选择，奉陪ADAS激光雷达的大界限上车，激光雷达已由2020年的数万元单颗均价降至2023年的数千元的单颗均价，按照单路口感知征战30~60万的资金预算，低于万元的激光雷达更有可能被选入路侧智能化感知征战有规划，激光雷达有望从路侧感知征战的“可选项”走向“必选项”，冷落暖热速腾聚创等。
投资冷落
国金证券以为，从技能分析而言，“车路云一体化”赋能智驾安全与后果，是L3+自动驾驶不行或缺的紧迫补充;从计谋支握而言，2021年以来工信部等多部门握续股东试点配置;从面孔落地而言，7月份开动的20座试点城市中北京与武汉的面孔金额均在百亿界限，MEC、RSU与Lidar价值量占相比高。冷落暖热机灵交通关联方向，如千方科技(002373.SZ)、金溢科技(002869.SZ)、万集科技(300552.SZ)、高新兴(300098.SZ)、速腾聚创(02498)等。
美腿玉足风险领导
“车路云一体化”试点城市面孔审批及招投标节律不足预期的风险;面孔中标方回款施展不足预期的风险;技能毁坏激发智能驾驶技能门道变化以至车路云配置能源不足的风险。
